昨日甲醇期貨出現歷史難見的一幕，1-3-5-7-9合約全線跌停，同期跌停的品種還有原油、鐵礦石以及錳硅，市場一片跌勢，前幾日看到文章說通脹商品與周期性商品結束三年牛市進入下行壓力階段，周期現象確實存在（不再論證），它的周期性也是量化后的數據使然性。因為經濟變化的多元性，導致周期的發生在統計概率的時間點前后，或早或晚終會出現對應的經濟運行狀態。在行業利潤、成本、產能、需求等方面可以進行模擬推衍，需求端和供應端利潤的傳導鏈較為直接，在供需平衡時市場利潤均衡，但是當供給端的利潤被持續放大后，需求端難以為繼，必然減少需求，至于停產與否要看其自身承受能力，以及為擴大市場占有率而愿意付出的成本，正是這種動態的平衡過程借助相應的時間去表現，才有了統計概率上的經濟周期。
當前甲醇甲醇市場可以說也是處于這種周期之中。大的趨向如此，表現形式應該是價格圍繞價值波動的曲線模型，只是模型的斜率有些向下。
在現貨市場上，各區域價格的在需求不佳的情況下價格依舊跌幅較大，陜、蒙、晉等地多下滑80元/噸左右，各地區價格至2300元/噸附近；而華東江蘇、寧波與河南、華南等地跌幅更甚，多數跌幅在150元/噸上下，江蘇低端價格與內地價差幾乎持平。
內地華東港口價格持平，這種情況次數較少，同時也正式這種低概率存在，使得這種操作更加具有價值。以下圖為參考，現在時點具備買入華東江蘇地區甲醇、同時拋內蒙甲醇現貨的機會。這種近乎平水（華東-內蒙=75）的不可持續性，歷史數據表現更為真實，但是因為現貨端的復雜性，涉及接貨與賣貨周期，以及華東地區港口庫存高位，所以操作上具有難度，但是可以因此近期操作方式以此為主導，進行衍生，或者買期貨盤面同時買內地與華東價差收斂至歷史低位區域的甲醇，市場將大概率會在可期的月度內進行修復。不論是華東漲內陸降，還是華東跌幅小與內陸跌幅，以及華東漲幅大于內地漲幅，排除區域不可能因素，這個市場信息還是具有投資價值的。可以把華東漲的可能與內地降的可能進行比對，得出相應參與策略參考依據。謹以此作為12月份的重要觀點之一。
* 數據跟蹤
（本文章僅供參考！市場有風險，請謹慎操作！）
