在之前的文章中，我提出一個(gè)名詞叫“終端的供給側(cè)改革”，今天正式就當(dāng)前市場格局，我說一說我的一些看法，目前大宗整體都圍繞煤炭亂成一鍋粥了，堪比咱老李打平安縣城的場景了，各類大咖分析，各類產(chǎn)品梳理，限電、缺煤、控雙耗等等，關(guān)于我們?yōu)樯稘q，我不多說了，這算是我煤炭大漲的最后一篇文章了，下一篇可能要等下跌再見嘍！
今天我所有的筆記算是給我自己梳理未來大宗商品的格局會是什么樣子的！
1、以鋼鐵行業(yè)舉例，這是改革最主動的產(chǎn)業(yè)了，這幾年我們的供給側(cè)改革，從鋼材開始，而后自19年20年入手煤炭，碳排放問題只能算是催化劑，剛好疊加疫情，鋼鐵行業(yè)，算是我們工業(yè)最大的一支了，從15年開始，鋼廠利潤從負(fù)數(shù)虧錢，逐步好轉(zhuǎn)，一直到破千的利潤，這是供給側(cè)改革帶來的工業(yè)的變化，不得不說當(dāng)年推導(dǎo)爐子的陣痛，現(xiàn)在來看，是有價(jià)值的！
補(bǔ)充：鋼鐵行業(yè)當(dāng)年的故事說完了，現(xiàn)在呢？中國的經(jīng)濟(jì)形態(tài)中房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的占比已然是尾大不掉的感覺，暫且不管什么原因，這幾年房企的利潤算是天價(jià)，拿地皮、抵押貸款、建房、賣高價(jià)房、而后再抵押貸款兌現(xiàn)后重復(fù)投資，以至于房企越做越大，攤子越鋪越大，從去年開始有意識縮減房貸額度和力度，截止目前為止，房產(chǎn)有三條紅線監(jiān)管，房貸這塊幾乎各大行都沒有額度，蘇寧、恒大、綠地等頭部企業(yè)，頭部房地產(chǎn)企業(yè)暴雷等情況，基本上算是在進(jìn)行房地產(chǎn)行業(yè)的整合，讓這個(gè)產(chǎn)業(yè)終端更加健康化，更加穩(wěn)定，產(chǎn)業(yè)利潤傳導(dǎo)更清晰可見！
2、以煤化工舉例，這幾天出差，甲醇又漲停了，嘿，pvc都已經(jīng)11700了，pp快10000了，這樣的行情真的不多見，可能按照我的經(jīng)驗(yàn)來看，供需實(shí)際無法支撐高價(jià)，伴隨煤炭降溫，可能隨之而來的就是高價(jià)資金兌現(xiàn)，投機(jī)情緒降溫，套保入場的下跌，但是這是行情走勢，不是我認(rèn)為的這個(gè)產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的狀態(tài)，現(xiàn)在看甲醇廠家、烯烴廠家、聚酯廠家的盈虧狀態(tài)比較關(guān)鍵！
補(bǔ)充：在這么多年的時(shí)間里，整個(gè)化工的產(chǎn)業(yè)相對來說是利潤單薄，動不動都會面臨虧損的，市場現(xiàn)在已經(jīng)不是mto了，都快otm了，所以能化板塊從我的理性來看，短中期只要煤炭問題降溫，市場回歸理性不可避免，但是從長線來看，我覺得這樣的生產(chǎn)制造業(yè)的利潤是不合理的，低估值的背后應(yīng)該是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不完善！
這一次的限電限產(chǎn)，我不再計(jì)較它是因何而來，但是我隱隱感覺到，這會是一個(gè)新時(shí)代的號角！我甚至可以稱之為“一次工業(yè)革命”！因?yàn)樵谖覈娺^以后，目前能成為國策的應(yīng)該就是2025制造業(yè)計(jì)劃，這個(gè)計(jì)劃一經(jīng)提出，就對國際關(guān)系以及大勢產(chǎn)生了巨大的影響，這就是信號！
1、我們的鋼鐵行業(yè)，鋼廠的利潤幾百每噸，多么？請問：給1000的利潤，你的污水處理、環(huán)保要求、碳排放指標(biāo)等等還有多少錢去升級？核定產(chǎn)能，限制產(chǎn)量下，給固定指標(biāo)的碳指標(biāo)，你的核心競爭力就是單位產(chǎn)品的碳排放是不是更少？我認(rèn)為未來1000可能是常態(tài)，1500-2000的利潤甚至更高，才是合理的！
2、煤化工方面，中國煤炭大國，為何甲醇的利潤就這么點(diǎn)？mto的裝置都能虧損？可能供需角度是當(dāng)前思考的點(diǎn)，但是我覺得這一次不妨換一個(gè)角度：生產(chǎn)工藝可能我們能達(dá)到的程度就現(xiàn)在這個(gè)指標(biāo)，現(xiàn)實(shí)就是如此，也就是導(dǎo)致當(dāng)前供需的原因！現(xiàn)在的薄利潤，未來可能會伴隨限產(chǎn)限電以及能耗等要求指標(biāo)，不斷的調(diào)整產(chǎn)能的合理分配，這就是我之前文章說過的供給側(cè)改革！
我對于這一次的市場的感觸就是：勿問來處，靜思所往！
1、未來工業(yè)的準(zhǔn)入門檻會更高，利潤也會水漲船高
2、產(chǎn)能產(chǎn)量分開核定，限產(chǎn)會是常備手段，產(chǎn)能產(chǎn)量之間是碳排放額度核定
