1：現(xiàn)貨的價格變動是上中下游產(chǎn)業(yè)板塊博弈形成的，利潤變更交替?zhèn)鬟f是產(chǎn)業(yè)鏈生存的活力所在！
現(xiàn)在2016-2018年三年鋼材供給側改革就是復蘇實體經(jīng)濟的第一仗，為什么選擇鋼材行業(yè)？原因很簡單：破罐子破摔，現(xiàn)在鋼廠利潤連續(xù)創(chuàng)下新高之后，順勢于2018年將戰(zhàn)火延續(xù)至焦化板塊，焦化企業(yè)2018年供給側改革元年。
目前藍天保衛(wèi)戰(zhàn)正式打響，無論是鋼廠、焦化廠、煤礦、坑口或者是石化煉油，都將被波及，且焦化限產(chǎn)之后，對于整個化工行業(yè)的原料板塊的支撐比較強。
分析：甲醇所處的行業(yè)價值體系+估值體系
1：化工板塊9月4日數(shù)據(jù)：甲醇1901合約持倉81.8萬手，成交量144.3萬手；PP1901合約持倉47.1萬手，成交量35.2萬手；PTA1901合約持倉130.1萬手，成交量328萬手；PVC1901合約持倉27.4萬手，成交量24.5萬手；塑料1901合約持倉45.9萬手，成交量23.5萬手；瀝青1901合約持倉46.7萬手，成交量58.5萬手；通過數(shù)據(jù)顯示：PTA是機構和資金操縱的情況下，異軍突起，在現(xiàn)階段的化工行業(yè)中，無論是期貨或者是現(xiàn)貨，尿素和乙二醇即將上市，從品種關聯(lián)性和資金參與度，甲醇已經(jīng)成為了目前化工行業(yè)中的領軍品種！基于此，加之焦爐氣的生產(chǎn)工藝，發(fā)改委下一步的工作重心大概率會從焦化板塊延伸至化工板塊，而甲醇是最好的選擇！
個人預期：2年內，甲醇供給側改革即將會展開，對于整個化工產(chǎn)業(yè)鏈的大蛋糕進行重新分配！
2：甲醇估值體系：匯率影響進出口價差及套利行為；庫存影響貿易商交易心態(tài)；基差影響紙貨期貨及套保與期權；生產(chǎn)成本的價格支撐；期貨盤面遠近月期貨套利空間等。
我不一一展開贅述，其中我想說的是在于套保盤的危機：上半年團隊接觸的黑色產(chǎn)業(yè)鏈客戶，大約了解市面情況，近五成以上套保盤全部處于虧損狀態(tài)，基差的非合理走勢，導致套保賬戶面對基差風險的時候，導致兩頭虧損！近期期現(xiàn)分離走勢，帶來的就是我對于目前甲醇套保交易的擔憂！
期海商戰(zhàn)甲醇期貨盤面綜述：8月8號提示指數(shù)3150支撐，在伊朗事件發(fā)酵之后，盤面一度回落至3166附近，是否為成功，短期判斷不好說；資金面和持倉量看甲醇不大想下，如果3150站穩(wěn)，則中期保持3200-3400區(qū)間的可能性較大，如果打穿3150，中期可見2字頭；近期期現(xiàn)走勢分叉較大，若有套保需求，建議通過場外期權進行！
