甲醇期貨市場，一場由貿(mào)易商擔(dān)任主角的多空大戰(zhàn)正日益白熱化。
　  22日，鄭商所向各會員發(fā)布通知，因為甲醇期貨1501 合約(ME501)出現(xiàn)連續(xù)三個跌停板單邊市，根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險控制管理辦法》第二十條規(guī)定，鄭商所決定22日閉市后，對甲醇1501合約執(zhí)行強制減倉。
　 穿倉涌現(xiàn)
　 11個交易日跌幅近30%，12月17日、18日和19日三天，ME501連續(xù)三個跌停板單邊市行情，這足以讓甲醇期貨一夜成名。
　 根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險控制管理辦法》，ME501合約暫停交易一天(12 月 19 日晚夜盤及 12 月 22 日日盤)，并在22 日閉市后執(zhí)行強制減倉。
　 記者獲悉，強平價格按照1975元/噸執(zhí)行，也就是說，如果多頭在2675元/噸建倉，在1975元/噸平倉，如果持有100手合約，將損失350萬元。
　 當(dāng)穿倉成為既成事實時，19日對處于逆市中的多頭來說，將是一個不眠之夜。
　“網(wǎng)傳，周大戶，在2500上方多入6000手甲醇01合約，保證金7000多萬，夜盤被三板強平虧500多點每手，共虧損1.5億元，由于倉位重，無足夠可用金，倒欠期貨公司幾千萬。”記者在一期貨網(wǎng)絡(luò)群中看到了這樣的信息。
　 16日，鄭商所甚至開出了針對“周某某”的紀(jì)律處分決定書，要求周某某于12月15日12點前到鄭商所接受風(fēng)險警示談話，并給予其22日起暫停甲醇期貨合約開倉交易1個月的處分。
　 出乎意料的是，輿論將“周大戶”和江西瑞奇期貨聯(lián)系在了一起。鄭商所發(fā)布的甲醇持倉數(shù)據(jù)顯示，瑞奇期貨席位在17日和18日兩天持甲醇期貨買倉量分別為6457手和6454手，位居多頭榜榜首。
　 對此，瑞奇期貨總經(jīng)理劉國平對記者表示，網(wǎng)傳的周姓投資者和瑞奇沒有任何關(guān)系，有關(guān)瑞奇客戶跳樓的傳聞也純屬子虛烏有，瑞奇期貨先后發(fā)布風(fēng)險提示函，減倉，已按照期貨公司慣常手段處理這起風(fēng)險事件，目前公司各項業(yè)務(wù)正常運轉(zhuǎn)，客戶交易沒有受到任何影響。
　 最大甲醇貿(mào)易商“躺槍”
　 根據(jù)鄭商所發(fā)布的甲醇持倉數(shù)據(jù)，19日當(dāng)天，瑞奇期貨席位減倉5984手，從甲醇期貨多頭榜榜首落下，而買倉量前三名由光大期貨、萬達期貨、永安期貨三大席位摘得，分別擁有5916手，2473手、2101手多單。
　 “穿倉的席位肯定不止瑞奇期貨一家，其他期貨公司席位肯定也有。”一位業(yè)內(nèi)人士對記者表示。
　 如果說期貨公司只是理論上的損失，那么背后的玩家又是誰？這場多空激戰(zhàn)中，誰將是那個最終躺在“三板斧”行情上的穿倉者？
　 局勢還未明朗，國內(nèi)最大的甲醇貿(mào)易商——成都欣華欣化工材料有限公司卻已“躺槍”。
　 21日，成都欣華欣化工材料有限公司發(fā)布申明，指出“網(wǎng)傳該公司準(zhǔn)備對鄭州商品交易所甲醇1501合約進行逼倉，并因期價下跌造成5億人民幣的虧損，已申請破產(chǎn)的相關(guān)言論不實。”
　 欣華欣表示，公司從未計劃、也未參與對甲醇期貨合約的逼倉，目前生產(chǎn)經(jīng)營一切正常，期貨套期保值業(yè)務(wù)對公司現(xiàn)貨貿(mào)易起到了良好的風(fēng)險管理作用。
　 “欣華欣持有現(xiàn)貨，為了鎖定現(xiàn)貨風(fēng)險，在期貨市場上進行買入套保操作，的確算不上逼倉。真正逼倉的是一些投資資金。”一位知情人士對記者表示。
　 多頭為何逆勢推漲行情？
　 對于甲醇期貨近期的暴跌，期貨分析師普遍用行情“理性回歸”來形容。就是說，從基本面看，甲醇市場并不樂觀，供需失衡，港口庫存高企。不過，一種穩(wěn)住行情的思路卻在市場中發(fā)酵。
　 數(shù)據(jù)顯示，11月6日，ME501從低點2472元/噸附近反彈，一路上升至的2797元/噸(12月3日)，一個月不到上漲了13%。“這段時間，市場上出現(xiàn)了很多投機資金到現(xiàn)貨市場買現(xiàn)貨進行交割，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場出現(xiàn)逆勢上漲，大量的貨源被投機資金購買后到期貨市場上進行買入套保。”市場人士山東柏翔對記者表示。
　 隨著原油崩盤式下滑，甲醇基本面格局徹底發(fā)生變化，甲醇的下游，烯烴、MTBE、DME等都發(fā)生了嚴(yán)重萎縮，天平越來越偏向空頭一端。
　 而根據(jù)鄭商所數(shù)據(jù)顯示，多頭買入套保持倉為11000多手，每手對應(yīng)50噸甲醇，那就將近60萬噸，按照當(dāng)時現(xiàn)貨市場價格2500元/噸計算，接這批貨最起碼要花15個億。
　 如此大的資金量下，是什么力量讓多頭能逆市推漲行情？
　 “在實際接貨能力和資金能力都有限的情況下，多頭想以一己之力操控市場實在是自不量力。”一位期貨業(yè)內(nèi)人士對記者分析，雖然行情比較極端，但是現(xiàn)貨市場基本面情況確實是以下行為主，基本符合市場預(yù)期。
　 對于空頭來說，期貨賬面看上去很美，但在市場人士眼里，這場多空對決中并沒有贏家。
　 山東柏翔對記者分析，市場籌集的交割量超過了30萬噸，最終交割量不到十萬噸，其他量早晚會流向市場，加劇現(xiàn)貨市場進一步惡化。
　 對于期貨市場參與者來說，“這次最大的教訓(xùn)就是要學(xué)會尊重市場，不要逆市場操作，并且把期貨市場真正看成避險工具，而不是牟利場所。”上述期貨業(yè)人士如是表示。