近期甲醇行情上下波動之劇烈，幅度之大讓人心驚肉跳。

甲醇期貨行情把握較為困難，影響因素過多，短線節奏比長線方向更難把控亦更為重要。

一、當前期貨行情分析

昨晨穆迪下調中國國家信用等級，期貨大幅走低，后財政部發文反駁，期貨行情有所反彈。

昨晚原油數據顯示庫存下降，今晚歐佩克會議討論是否延長減產協議。上述均為原油利好因素，有助于提振勢氣。

今日甲醇，因歐佩克會議召開及端午節提保，期貨增倉大幅拉漲。

前面亦有所提示：原油上漲不排除國內化工品跟風。

近段時間，甲醇期貨價格從2192開始上漲，期貨上漲230元，港口現貨跟漲200元，魯南現貨跟漲20—50元，西北跟漲20—80元，外盤還是維持在265美金（折合人民幣2290元），沒有太大的上浮。基本面來看，本次期貨拉升跟以往不同，基本面暫時無法支持大幅度上漲。

二、后續影響因素防范

其一、財經博客零對沖提出，中國戰略原油儲備可能已經達到頂點，此后100桶/日的原油需求將會不復存在，占減產的180萬桶/日一半以上。如果中國之前100萬桶/日的戰略原油儲備需求忽然消失，再加上美國頁巖油行業的供給增長，很難想象歐佩克延長180萬桶/日的減產協議能夠取得什么效果。

其二、美聯儲5月會議紀要的公布。紀要顯示，多數美聯儲官員認為“很快再次收緊貨幣政策”將是合適的，近期美國經濟數據疲軟可能只是暫時性因素引起的。另外，紀要重申今年縮表是合適的，計劃每三個月上調一次縮表額度。市場人士認為，這一表態顯示美聯儲傾向于最快在6月中旬加息。

其三、國內5、6月份是資金贖回的高峰期，資本市場監管力度增大，消費無法跟隨，資金市場難以維持圖騰局面。資金收縮影響商品，上下游因為資金緊張導致的無形庫存積累將會增加20—30%附近，且市場無法統計。

其四、6-8月份屬于大宗商品的傳統淡季，房地產的蕭條期，對于化工甲醇，每年的低點基本出現在這個階段，今年也不例外。新產能的增加跟甲醇檢修裝置的全部復工，直接大于當前烯烴滿負荷開車的供應，加上淡季到來，需求萎縮，后續行情，步步探底。

綜合來看，即使原油達成減產協議，逐步上漲，在當前國內宏觀資金收縮的狀態下，短期內甲醇的反彈高度也是有限，不排除后續步步探底。真的言論反轉行情，需要期待國家政策的利好，商品企穩，或者度過傳統淡季（7月份后），否則，還是謹慎為妙。

交易操作上，根據各自的適合度，是尋找方向，還是尋找節奏，自我把控！！！！

期貨有風險，投資需謹慎。

山東柏翔